一個殘酷的事實
你覺得自己能抓住市場的高低點嗎？數據說：不能。
JP Morgan 的研究
他們追蹤了 S&P 500 過去 20 年的數據（2004-2024）：
- 如果你全程持股，年化報酬率是 10.4%
- 如果你錯過表現最好的 10 天，年化報酬率降到 5.3%
- 如果你錯過最好的 20 天，年化報酬率只剩 2.3%
最好的日子往往出現在最差的時期附近。2020 年 3 月股市暴跌後，緊接著就是史上最快的反彈。如果你在恐慌中賣出，你就錯過了。
為什麼我們還是忍不住想擇時？
行為經濟學的解釋：
- 過度自信：每個人都覺得自己比平均聰明（但不可能每個人都高於平均）
- 損失規避：下跌的痛苦是上漲快樂的 2 倍，所以我們傾向過早賣出
- 近因偏差：最近發生的事對我們的判斷影響太大
解決方案：建立一個不需要擇時的系統
- 定期定額：不管高低都買，平均成本
- 資產配置：決定好股債比例後，每年再平衡一次
- 自動化：設定好之後就不要打開看盤軟體
最好的投資策略，是你睡得著覺的那一個。
你曾經因為「覺得太高了」或「覺得還會跌」而做出錯誤決定嗎？
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